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易主后的神州租车能否冲出造假阴霾-郑州市场调研公司
发表时间:2020-06-05  阅读次数:0   

受瑞幸咖啡事件影响,由于瑞幸咖啡董事会主席陆正耀,同时也是神州租车主席兼非执行董事以及神州优车的实际控制人,导致神州优车和神州租车大跳水。4月22日,股价一度暴跌8成的神州租车迎来转机。港交所资料显示,美国私募巨头华平已完成对神州优车持有的神州租车股份的收购,价值约11.25亿港元。这笔交易总计约3.63亿股,每股均价为3.1009港元。交易完成后,华平持有的神州租车股份占比从10.11%增至27.22%,跃居第一大股东。陆正耀家族掌控的神州优车持股量则大降至8.81%,退居成为第三大股东。这意味着,神州租车在创立14年、登陆港股7年后,最终成了“别人家的孩子”。

从神州优车复牌时间往前追溯,此次重大股权交割从签订协议到完成收购,总计不超过一周时间,而这距离瑞幸咖啡财务造假“黑天鹅”事件过去了20天。但从神州优车复牌首日表现来看,该股股东对此次“剥离”动作并不买账,神州优车21日收跌21.29%,22日收盘跌9.31%。而神州租车21日逆市收涨4.59%,22日港股收盘,神州租车报2.28港元,涨4.59%,跑赢大盘。

华平投资这一次迅速入主神州租车,也从侧面肯定了神州租车本身财务数字的可信度。神州租车有望冲出兄弟公司瑞幸咖啡的造假阴霾,但要完全撇清关系,尚有难度。

市场调查显示:华平曾于2012年7月对神州租车进行B轮投资,金额为2亿元。数据显示,华平投资是全球领先的私募股权投资机构,专注于成长型投资。华平目前在全球管理逾540亿美元的私募股权资产,投资于180多家企业。过去的几年中,华平已投资10亿美元、9家出行类企业,包括神州租车、神州专车、优信拍、摩拜单车、蔚来汽车、e代驾、大搜车、灿谷、巴图鲁、康众汽车配件等出行链条上不同企业。

而对于此笔收购,有投资人表示,华平的“抄底”是笔划算的生意。神州租车作为租车公司第一名,虽然利润下滑很厉害,但至少还有盈利。这本身就很难得,因为其他很多租车企业都在亏损。如果神州租车的盈利模式、财务报表相对可信,肯定还是有很大价值。从价值投资角度来看,在一嗨租车被携程收编后,神州租车的汽车服务领域商业闭环和良好的股权架构,以及完善的汽车租赁和增值服务,再加上租车行业还存在着比较大的市场空间,行业渗透率并不高,所以,该公司是具有一定的长期增长前景的。

作为国内最大的连锁租车公司, 2019年年报显示,神州租车全年总收入为76.90亿元,同比增长19.35%,净利润为0.31亿元,同比下降89.3%;车队总规模增长至148894辆,较2018年多了13703辆,其中,平均每日汽车租赁车队规模111636辆,同比增长21.6%。用户数据方面,消费用户数规模同比增长19%,注册用户数同比增长23%。平均每日汽车租赁车队规模同比增长22%,租赁天数同比增长14%。作为重资产行业,但公司的现金流情况却表现健康。年报显示产:神州租车自由现金流流入人民币15.2亿元,同比增长255.8%。

市场调研分司认为:从长远来看,旅游和商旅租车需求也将迎来强劲反弹。而神州租车的长期挑战则是新兴业态对于传统租车市场的蚕食。而在租车这块根据地,滴滴亦已把触角伸向了这块市场,市场用户也猜测陆正耀将辞任神州租车董事长,彻底与公司切割。而神州系的重生之路,才刚刚开始。

 

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